融资保证金比例集体下调 释放增量资金超3000亿

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近日，中信证券等多家券商相继发布公告称，于9月11日起，融资保证金比例由此前的100%调降至80%。有券商特别指出，对于上市后前5个交易日的证券，融资保证金比例为200%。

有券商人士向证券时报记者表示，此举将会适当提升融资的杠杆比例，有助于增加两融投资者可融资规模，满足投资者合理的融资交易需求，引入增量资金，盘活存量资金，有助于增加市场流动性和活跃度。

中证金融披露的数据显示，截至9月7日，全市场融资余额为1.48万亿元。保证金比例下调后，理论上可释放超3000亿元增量资金。

具体而言，中信证券公告称，对于2023年9月11日前融资保证金比例为100%的投资者，其9月11日及以后新开立融资合约适用的融资保证金比例调整为80%。对投资者在2023年9月11日前已经开立的融资保证金比例高于80%但不高于100%的融资合约，合约的融资保证金比例将自2023年9月11日起统一调整为80%。

此外，还有安信证券、中金财富、广发证券等多家券商也发布了类似公告。

8月底，为落实证监会发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。

“此次融资保证金比例下调之后，融资交易的杠杆比例上限从1倍提高到了1.25倍，杠杆效应更加显著，也将通过融资交易间接向市场注入更多的流动性。”有券商两融人士表示。

中信证券称，两融资金是市场交易的重要参与力量，降低融资保证金比例有望使更多的融资资金进入市场，提升融资余额，活跃资本市场。从历史数据看，历次融资交易持续活跃、融资余额抬升时，市场指数均有一定程度上行。

券商人士也提醒，对于投资者而言，在融资保证金最低比例下调后，虽然最高融资杠杆比例有所提升，能够增加可融资金额，但投资者通过信用账户开展交易时，更应关注自身仓位波动、交易风险并做好风险管控，同时还需满足券商规定的维持担保比例和开仓集中度等核心风控指标要求。